炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：长江商报
凭借技术优势，科创板上市公司坤恒顺维（688283.SH）市场地位持续提升。
8月20日晚间，坤恒顺维披露半年报，2023年上半年，坤恒顺维实现营业收入8690.77万元，同比增长47.29%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）为2143.91万元，同比增长77.56%；扣除非经常性损益的净利润（扣非净利润，下同）为1839.51万元，同比增长66.17%。
坤恒顺维表示，上半年，随着公司产品综合性能升级迭代、产品矩阵完善以及应用领域的不断丰富，核心产品市场占有率持续提升，新产品客户导入稳步推进，公司经营业绩持续快速增长。
长江商报记者注意到，坤恒顺维自主研制的无线信道仿真仪和射频微波矢量信号发生器产品综合核心技术指标或性能已接近或者超过国外厂商在该领域产品中的高端系列竞品，打破国际厂商在该产品领域的长期垄断。同时，坤恒顺维还积极推进多产品线研发战略，开展无线电测试仿真领域的重点仪表研制工作。
由于持续加大研发投入、积极加快新产品研发及现有产品快速迭代，2023年上半年，坤恒顺维的研发费用为2778.88万元，同比增长64.84%，占当期营业收入的比例高达31.98%，同比增加3.41个百分点。
拳头产品竞争优势持续凸显
作为国内具有自主知识产权的高端仪器仪表制造商，随着国内工业化建设进程的深入以及无线电通信行业的蓬勃发展，近年来坤恒顺维的盈利能力快速提升。
IPO之前，2017年至2021年，坤恒顺维的营业收入和净利润由4786.82万元、1614.17万元增长至1.63亿元、5071.6万元。
2022年2月，坤恒顺维在科创板上市。上市首年，公司实现营业收入2.2亿元，同比增长35.28%；净利润8126.03万元，同比增长60.23%；扣非净利润7704.46万元，同比增长63.54%。
根据坤恒顺维披露的半年报，公司业绩延续高速增长趋势，2023年上半年，公司实现营业收入8690.77万元，同比增长47.29%；实现净利润和扣非净利润2143.91万元、1839.51万元，同比增长77.56%、66.17%。
对此，坤恒顺维表示，上半年，随着公司产品综合性能升级迭代、产品矩阵完善以及应用领域的不断丰富，核心产品市场占有率持续提升，新产品客户导入稳步推进，实现公司经营业绩的持续快速增长。
其中，公司拳头产品无线信道仿真仪竞争优势持续凸显，随着综合性能及功能的持续迭代，逐步在卫星通信、半导体、终端测试市场形成重要突破。同时，射频微波信号发生器产品进一步成熟，持续获取各下游用户认可，订单量快速增长，对公司业绩贡献明显。不仅如此，新产品频谱/矢量信号分析仪逐步导入各下游用户测试及试用，并且形成一定的订单。
此外，随着公司产品矩阵不断丰富以及行业应用的积累，公司系统级解决方案的优势越来越明显，已从无线电测试仿真，不断拓展至模拟训练、电磁环境数字孪生等解决方案，能更好地满足各行业总体单位和各类外场应用场景客户的测试仿真需求。
需要注意的是，受客户结构、业务特点等因素的影响，坤恒顺维的营业收入和利润水平存在季节性分布不均衡的特点，下半年的营业收入和利润水平占全年的比例高于上半年。
以2022年为例，当年四个季度中，坤恒顺维的营业收入分别为1197.59万元、4702.99万元、6476.21万元、9659.43万元，净利润-61.22万元、1268.63万元、2467.01万元、4451.61万元，其中下半年的净利润和营收占全年的比例分别为73.2%、85.14%。
2023年前两个季度中，坤恒顺维分别实现营业收入1927.12万元、6763.65万元，同比增长60.92%、43.82%；净利润273.89万元、1870.03万元，同比增长547.36%、47.41%。
半年研发费2778.88万增64.8%
资料显示，坤恒顺维主要从事高端无线电测试仿真仪器仪表研发、生产和销售，重点面向移动通信、无线组网、雷达、电子对抗、车联网、导航等领域，提供用于无线电设备性能、功能检测的高端测试仿真仪器仪表及系统解决方案。
长江商报记者注意到，在高端无线电测试仿真技术领域，坤恒顺维在技术、研发等多个方面具备领先优势。
据坤恒顺维介绍，在国内高端电子测量仪器长期依赖进口的背景下，公司是国内少有专注高端无线电测试仿真仪器仪表研制的公司，核心产品打破国际厂商的长期垄断。
经过多年积累，坤恒顺维已掌握了高端无线电测试仿真仪表开发的四类核心技术，包括高端射频微波技术、数字电路技术、无线电测试仿真算法实时信号处理技术和非实时信号处理技术，在国内高端无线电测试仿真仪器仪表市场中具有较强的竞争能力。
目前，坤恒顺维自主研制的无线信道仿真仪和射频微波矢量信号发生器产品综合核心技术指标或性能已接近或者超过国外厂商在该领域产品中的高端系列竞品，打破国际厂商在该产品领域的长期垄断。
同时，坤恒顺维还积极推进多产品线研发战略，开展无线电测试仿真领域的重点仪表研制工作。2023年1月，公司正式发布了KSW-VSA01频谱/矢量信号分析仪，频率范围覆盖8、26和44GHz，支持主流无线通信标准型号的解调分析，最大可配2GHz解调带宽，能够分析WiFi，5G NR等宽带信号，可应用于无线通信、卫星监测以及航空领域的研发和生产测试，公司产品矩阵进一步完善，为经营业绩的持续增长带来新的增长点。
由于持续加大研发投入、积极加快新产品研发及现有产品快速迭代，2023年上半年，坤恒顺维的研发费用为2778.88万元，同比增长64.84%，占当期营业收入的比例高达31.98%，同比增加3.41个百分点。
此前的2018年至2022年，坤恒顺维的研发费用分别为555.72万元、1133.65万元、1584.83万元、1895.69万元、3487.72万元，占各期营业收入的比例分别为9.63%、10.75%、12.17%、11.64%、15.83%。
