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8月16日，中国癌症早筛领域龙头诺辉健康（06606.HK）遭遇传闻及资本市场双重打击，被指公司财务数据造假，“通过不断压货方式，营造9成虚假销售收入”。消息一出，公司股价连续两日下跌。
8月17日，诺辉健康方面回应红星资本局称，“我们关注到香港做空机构J Capital Investment的报告。该报告信息严重歪曲事实，意图伤害我公司声誉。我们将采取法律手段追责并保护公司的合法权益。”
另外，红星资本局还向自称为该报告发布机构的账号“Capitalwatch”求证，并发去采访问题，截至发稿暂未回复。值得一提的是，该账号称，“诺辉健康公关和CFO请求手下留情的电话录音记录一一都在”，对此诺辉健康方面并未给予回复。
而据媒体报道，诺辉健康董事长朱叶青称，上述机构曾在消息发酵前通过公关公司讹诈，被拒之后开始公开分发“财务数据造假调查报告”。
资料配图 图据图虫创意
被指销售收入9成虚假
一份《关于诺辉健康（06606.HK）财务数据造假的调查报告》（以下简称“调查报告”）于8月16日在网上广泛传开，直言诺辉健康营造9成虚假销售收入，称“诺辉公司2022年全年实际销售额为7695万元，与其公布的7.65亿元相差9倍。”
调查报告全文18页，分别从2022年市场背景、专业医疗机构渠道销售情况调研和分析推测、公共卫生筛查项目销售情况调研和分析推测（网上公开产品厂家范畴）、民营体检机构销售渠道调研及情况分析、电商平台销售渠道调研及情况分析等多个维度论证诺辉健康财务造假，并注明调查报告是由Capitalwatch历时16个月在全国各地跟踪调研、通过面谈、电话采访诺辉公司员工（在职或离职）、走访医院、合作经销商、同行业公司等多渠道整总结和严谨推算所得。
值得一提的是，除了引用多方数据论证造假外，调查报告还指出，诺辉健康财务造假具有明显的计划性和持续性。
该份PDF格式调查报告在行业内广泛传播后引发了关注，同时诺辉健康也迅速反应。
8月17日，诺辉健康方面回应红星资本局称，其在港交所发布的信息均真实合规，“我们关注到香港做空机构J CapitalInvestment的报告。该报告信息严重歪曲事实，意图伤害我公司声誉。我们将采取法律手段追责并保护公司的合法权益。”同时，诺辉健康方面还表示，公司将在下周一下午港交所盘后，静默期后，召开系列投资人沟通会和媒体交流会，公开透明沟通公司发展和业绩信息。
同时，针对上述调查报告，诺辉健康连发两条声明表示，上述做空报告包含众多针对公司失实、毫无依据且具有误导性的指控，旨在对公司股价造成负面影响，从而满足做空机构的私利。此外，公司在8月16日下午召开的电话会议中也回应了调查报告的多处指控。
据每日经济新闻报道，诺辉健康董事长朱叶青还就此事回应称，“对方通过公关公司要讹诈我们……被我们拒绝之后昨天中午开始公开分发。”
8月16日，诺辉健康股价大跌，盘中一度跌近20%。8月17日，公司股价持续下跌，跌幅有所收缓，截至收盘，跌1.09%，报18.22港元/股，总市值83.37亿港元。
不过，红星资本局注意到，一个自称为上述报告的发布机构——账号名为“Capitalwatch”在投资者交流社区称，“听我的校友老朱说我敲诈他300万，如果是真的请诺辉立刻去报案。至于贵公司公关和CFO请求我们手下留情的电话录音记录一一都在，清者自清。”
“到现在为止，其实我们并没有发布所谓的调查报告，流传的那些并不是我们的正式版本而是一个谷歌翻译版，我们拿给一些机构分析师求证数字真伪而泄露。正式报告一共40页，我们并没有对外发布，但我们一定择机发布。”对此，红星资本局向其求证，并发去采访问题，截至发稿，未有回复。
而关于调查报告文尾提到的12条“造假证据”，红星资本局未在公开渠道中找到。
截图自网传调查报告PDF文件
诺辉健康：指控属虚假且毫无根据
对于调查报告中指控的多处造假，红星资本局注意到，主要涉及诺辉健康的三款产品：常卫清、噗噗管和幽幽管，前两款为结直肠癌筛查产品，幽幽管为幽门螺杆菌自检诊断测试产品。其中，常卫清是诺辉健康的核心产品。
针对常卫清的销售状况，调查报告称诺辉健康处处对外宣称虚假销量，并举例，“诺辉公司对外宣称，其常卫清产品在北京大学首钢医院月销量1000人份，但经实地调研交流，该院体检科（早筛产品销量最大科室）反馈，常卫清月销量10份左右。”
截图自网传调查报告PDF文件
同时，调查报告还称，“诺辉公司主体在杭州，调查了解到常卫清产品在浙江大学医学院附属第二医院的面对受检者售价为500-600元/人份，供货价必然低于500元。”
对此，诺辉健康在上述电话会议中多角度回应，并发布进一步声明。
诺辉健康称，与常卫清的收入及已确认收入的销量有关的相关该等指控属虚假且毫无根据。据公司2022年年报，常卫清的收入约为3.57亿元。2021年-2022年以及2023年上半年，已确认收入的常卫清销量分别约为14.45万单位、36.14万单位及42.87万单位。此外，2023年上半年，通过公立医院渠道（即三级医院及二级医院）销售常卫清所得收入合共约为1450万元，通过公立医院渠道销售的已确认收入的常卫清销量约为1.13万单位。
关于常卫清的售价，诺辉健康也作了进一步回应：常卫清在医院内的售价对于到医院就诊的每名患者属公开可得资料，且实际供应价格显著高于该报告中所声称的价格。2023年上半年，来自医院渠道的常卫清收入约为2.55亿元，已确认收入的销量约为17.2万单位，这意味著每单位已确认收入的常卫清收入约为1483元。
另外，诺辉健康还针对噗噗管产品收入，及公司2022年年度收入数据作假的指控，同样回应表示“虚假且毫无根据”。
不过，调查报告不仅从多款上市产品剑指诺辉健康财务造假，还从医疗及体检机构、政府民生项目、电商渠道等多渠道论证。
其中，调查报告称，电商平台是诺辉公司财务销售数据造假的重灾区，其电商的销售数据违反正常中国电商促销的规律，根据跟踪其天猫旗舰店在2022年的全年数据显示，销售额为957万元。
“通过与京东电商官方交流，善意推测京东旗舰店与天猫旗舰店销售业绩类似，2022年诺辉公司的常卫清、噗噗管、幽幽管三项产品销售总额共约2000万元。但诺辉公司却公布2022年双11诺辉自己发布数据全网是6000万（2022年10月20日20点 - 11月11日23点59分），造假水分高达实际业绩2倍以上。”
