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近日，受到芯片重要原材料锗镓的出口管制影响，工业金属概念强势攀升，不少“小”金属个股纷纷大涨。其中，小金属、稀土永磁等相关板块涨幅领跑，云南锗业、驰宏锌锗、中国稀土等个股竞相攀升，包括公募基金在内的投资机构持有较多“筹码”，一季度大幅加仓布局。
“小”金属迎来大涨价
近日，受锗镓的出口管制影响使得工业“小”金属板块强势攀升，包括云南锗业、驰宏锌锗、中国稀土、厦门钨业、三祥新材、锡业股份（维权）等个股纷纷走强。
镓、锗及相关化合物作为“半导体工业的粮食”，对高科技产业发展有“四两拨千斤”之效，在半导体材料、新能源等领域应用广泛。它们不仅是中国的战略性储备矿产，也被主要西方发达经济体列入战略性或关键矿产目录。
在锗镓出口管制出台之后，不少海内外投资者到处找镓锗，包括美国、日本和欧洲买家们纷纷咨询相关情况，相关产品的报价也一夜暴涨，而公募机构对驰宏锌锗等小金属个股的布局，使其 “筹码”早已在握。
Wind数据显示，8只公募基金持有驰宏锌锗2.78亿股，其中不乏明星基金经理邱栋荣管理的中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有重仓布局，三只基金合计持有超2.5亿股。
驰宏锌锗在综合回收锗、金、银、镉、铋、碲、铟等十余个金属品种享有领先的综合竞争力，该公司的锗产品产量和质量居中国前列，是中国最大的锗生产出口基地，锗产量约占世界产量10%。
另外，公募基金一季度还对西部材料、云海金属、贵研铂业和洛阳钼业等个股大手笔增持，这些个股近期表现均较为出色。具体来看，西部材料、云海金属、贵研铂业和洛阳钼业分别在一季度获公募基金加仓3593万股、619万股、2315万股和29855万股。
机构激辩后市
在锗镓出口管制出台之后，锗镓迎来抢购潮，价格纷纷上涨。Wind数据显示，中国的镓储量占全球68%，但产量占全球比重超90%；中国的锗储量占全球41%，但近10年累计供应全球68.5%。
止于至善投资基金经理何理表示，此次锗镓的出口管制有一定短期影响，长期来看，相关上市公司表示后续会按规定申请出口，因此影响有限。
某公募基金人士表示，出口管制的长期影响会淡化。目前第三代半导体下游的大规模应用主要在新能源汽车快充上，如果这方面需求出现大规模爆发有可能带来锗镓需求的快速提升。
该人士认为，短期内以小金属为代表的反制概念表现突出，但这是政策的短期驱动，持续性不会很强。其下游应用行业以半导体等为主，可能要到三季度才会完成去库存，所以从需求上来看，这些金属持续性涨价的拐点没有那么快到来。
何理表示，随着之后锗镓申请出口的有序进行以及镓、锗金属在相关上市公司营收占比中有限，出口限制预计对相关上市公司影响较小。投资者应警惕板块冲高回落。
编辑：张晶