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6月29日，胡锡进发表了炒股第三天心得，老胡炒股第三天，整个账户绿了，我又转入了10万元。对此财经博主 金融民工杨师傅 喊话胡锡进先生：与你最契合的是基金投顾。祝您投资顺利，找到并实现您真实的投资目标。期待能有机会，成为您的基金投资顾问。
写给胡锡进先生——你最契合的是基金投顾。
致胡锡进先生：
老胡您好！听说你炒股第三天亏钱了。
首先自我介绍一下，我是一名金融民工，我比您年轻一些，但是大家也叫我老杨。
最近看了老胡您在分享参与股市几天的经历，非常感谢老胡的分享，老胡在市场低迷时期，经济遇到暂时困难时期，股票投资在广受质疑时期，这样的行为可能具有一定的社会贡献。
除了社会贡献之外，大家都希望老胡，以及无数个人投资者能够投资顺利，对个人和家庭也有贡献，实现投资目标。但是这几天从老胡您个人透露的信息来看，老杨我发现了一个比较严重的问题，这个问题可能有我们金融服务行业共性的问题，也是普通投资者在投资中共性的问题。
老杨发现，老胡您能够符合炒股客户的需求，说明是在风险测评中是具备一定风险承受能力的，但同时在炒股第二天的文章倒数第二段也流露出希望少亏钱，最后一段又表达了您真实的内心愿望“少赚不亏”。
老杨认为，从形式上看，这是一个投资者适当性问题（请原谅我们金融从业人员经常用这种不说人话的术语），这个问题在很多投资场景中被大家忽视或者误导。但金融市场是复杂的，无论是一个简单点几下的问卷，还是一个上千页的特殊基金招募说明书，关乎到投资者认知自己，认知资产，资金和资产之间如何匹配，这里面有无数反人性的环节，但恰恰又是金融服务必须的要件，也是关系投资者长期投资命运的要件。
题外话，最近在“整治形式主义”，投资者问卷调查的形式主义，也需要系统性的整治和引导教育，但过于繁琐的引导和教育对于投资者体验又非常不利，这里面平衡的难点非常多，这就是复杂中国在一个小小的金融行为中的映射。
老杨认为，从本质上说，老胡您表现这种复杂的看似矛盾的特征，在中国投资者生态中非常有代表性，这当中可能有机构客户服务的瑕疵，也来自于人类普遍意义上的心理特征在中国金融生态特有环境下的映射。投资者认知和投资者行为的复杂性，不亚于复杂的上市公司财务报表和上千页的基金招募说明书。
另外，老杨我斗胆揣测，老胡您在不同场景中表达出来关于风险偏好的矛盾状态，也只是一种形式，本质上因为您有几个不同的“心理账户”，请原谅我再次说术语，但这个好理解一点。您在开户时的风险测评，大概率是基于小钱试水的心态，所以风险偏好较高，而您希望的少赔，是进场之后短暂波动之后的心理状态下的表达，而最后的“少赚不赔”，更接近您作为一个退休老人整体规划方面的美好愿望，以及您可能代入到了投资者群体的共同美好愿望。
如何更好认识自己的需求，这一点对投资者来说是一个有难度的事情，目前金融机构和金融从业人员在大多数客户服务中这个环节也流于形式，同时还经常有道德风险，把客户需求往产品供给的方向去引导。
如果我为您提供服务，我希望除了标准的风险测评问卷之外，专门定制一份需求调研问卷，再附加一份投资者认知和行为心理调查问卷。我希望通过全面、精准、定制化的服务，帮助您彻底理清您不同心理账户的投资需求，进行整体的资产规划。
而这项服务，正是目前金融监管当局大力推动的“投资端改革”，从买方的立场进行财富管理服务的开始，也正是定位在被各方寄予厚望，但是市场接受程度非常遗憾的基金投顾业务。
今天的主题，还是给您介绍一下基金投顾业务。作为业务介绍，一个比较通常但是有巨大隐患的路径可能如下：“老胡您好，老杨我是一家国有背景金融机构的财富管理负责人，我的代表性组合的历史业绩大幅跑赢了市场上同类服务，我厉害吧，您要不要试试？”
基金投顾业务的题中应有之义，还是投、顾结合，利用历史业绩宣传吸引不仅存在合规问题，也不符合顾问业务的本源，但确实是每一个投资者在接触这项业务时，通常碰到的场景。
所以，前面的调研沟通环节非常重要，第一步就是我需要了解您的真实需求，帮助您清晰了解自己的需求，进行您授权下的资管规划建议，同时根据专业团队的能力，为您匹配适合的解决方案。
鉴于监管合规要求，解决方案的案例，真实的组合历史业绩，在进行匹配之前不得向您展示。但我可以提供一个组合的拆解，供您参考。以新浪基金销售平台的防弹衣组合为例，这个组合的孪生组合在我所供职的公司平台上可以在匹配后显示过去一年多的历史业绩。这个组合的设计思路，可能比较符合您理性客观中立的社会认知特征，在这里展开说一下。
首先，我们跟您一样，认同中国资产的中长期机会，在合适的估值水平下，配置中国A股市场和港股市场的核心资产，尤其是在因为某些负面情绪过度演绎，风险过度释放的时候，我们会基于专业判断提供配置建议。
其次，我们会在配置中，对于分红多、波动低等可能符合多数投资者长期风险收益特征的资产，以基金的形式参与。
再次，我们会在中国的专业基金经理中，以一定的标准遴选出一些相对能够适应复杂宏观环境的，或者通过高换手具备一定进攻属性的，同时对于市场泡沫风险比较敬畏的主动管理基金。
最后，我们会留一点仓位，配置于全球其他市场资产。全球化配置的目的不是看好海外某些经济体，而是出于对资产相关性配置的需求。顺带，您也可以观察下国家在不同层面竞争对手的变化。
还有一个原则，就是同等条件下尽可能选择低费率的品种，比如一些指数基金，对主动管理基金要证据证明其收费物有所值，才能作为备选。
在以上工作的基础上，我们会对给您的投资规划和投资规划之下组合配置建议进行定期的检视和调整。
整体上，通过资产配置规划建议，通过降低费率耗散德参与方式选择，通过行为建议降低人性弱点对投资果的损伤，几方面的结合，尽可能达成投资目标。
最后，中国资本市场存在一些复杂的历史问题和交错德现实问题，个股整体的高波动低回报特征，与居民共同富裕的期待有一定距离。公募基金金融监管当局非常希望大力发展帮助投资者的，但公募基金目前的种类数量非常复杂，表现也良莠不齐，卖方销售模式中部分迎合人性弱点的夸大宣传，往往导致投资者在高位集中买入，加剧风险。
于是，金融监管当局推动了买方投顾业务的尝试，希望金融服务机构，从买方的利益出发，帮助居民财富、资本市场和实体经济之前，更加高效、有序、长期的衔接好。目前这个业务的推动中，也碰到不少困难。我们作为探索者，也期待老胡您作为一个社会责任感爆棚，进行一定程度的尝试，大家一起共同为深化金融改革、服务实体经济、促进共同富裕等伟大目标携手前行。
当然，任何情况下，“少赚不亏”是不可能的，以上的建议，都是在假设您或者您特定规模资金风险偏好匹配的情况下。
祝您投资顺利，找到并实现您真实的投资目标。
期待能有机会，成为老胡的基金投资顾问。
老杨。
@胡锡进
